Marketexpress

Terugblik eerste helft 2018: Wereldeconomie bereikt consolidatiefase

13-07-18 John Buckley

De mondiale economie is in een consolidatiefase aanbeland die minder opwaarts potentieel biedt en de markten gevoeliger zal maken voor neerwaartse risico’s. Het belangrijkste risico is een escalatie van de handelsconflicten.

Nederland trapt spannende verkiezingscyclus af

08-03-17 Jacco de Winter

2016 was een bewogen jaar op politiek gebied, maar 2017 heeft de potentie om het te overtreffen. De toekomst van de Europese Unie ziet er wellicht heel anders uit na verkiezingen in drie (en mogelijk vier) landen die aan de wieg stonden van de unie.

China trakteert markten op vuurwerk

11-01-16 John Buckley

Markten hebben de slechtste start sinds jaren, volgend op een zwakke decembermaand. Geen van de oorzaken lijkt op zichzelf groot genoeg om zo’n grote daling te rechtvaardigen.

Onrustige zomer raakt kwartaalcijfers

26-10-15 John Buckley

Het derde kwartaal cijferseizoen laat zien dat Amerikaanse bedrijven de winstverwachtingen nipt overtreffen. De algehele winstgroei is echter negatief. We houden vast aan onze taxatie dat de winsten van Amerikaanse bedrijven dit jaar met 2% dalen.

Tekenen van verbeterde balans op oliemarkt

19-10-15 John Buckley

De stijging van de olieprijs deze maand is mogelijk een van de tekenen van stabilisatie in de vooruitzichten voor grondstoffen en opkomende markten. Risicopremies (spreads) voor high yield en EMD daalden terwijl aandelen van opkomende markten en de sectoren energie en basismaterialen het beter deden dan de markt.

Opmerkelijke opluchtingsrally

12-10-15 Jacco de Winter

Oktober staat bekend als een goede maand voor aandelen. Ook deze keer ziet het er goed uit, want het begin is veelbelovend. Opmerkelijk genoeg viel de rally samen met een zwak banencijfer in de VS, waardoor de kans op een renteverhoging van de Federal Reserve op korte termijn afnam. Ook de negatieve stemming en de defensieve positionering van beleggers speelden een rol, terwijl de vooruitzichten voor de wereldeconomie ook licht verbeterden. Wij zien voldoende redenen om onze defensieve houding te reduceren en de onderwegingen in aandelen en spread producten te sluiten.

Vastgoed niet immuun voor groeizorgen

05-10-15 John Buckley

Net als andere beleggingscategorieën kennen vastgoedaandelen sinds eind juli een volatiele periode. Hoewel ze het iets beter hebben gedaan dan aandelen, hebben ze niet geprofiteerd van de daling van de rentes op staatsleningen. Vastgoed is echter niet alleen afhankelijk van obligatierentes, de categorie heeft ook aandelenkarakteristieken die reageren op economische verwachtingen.

Zuurstof voor opkomende markten en Azië

28-09-15 Jacco de Winter

De marktvooruitzichten zijn onzekerder geworden nadat de Federal Reserve besloot, mede op basis van toegenomen zorgen over de wereldeconomie, de rente niet te verhogen, Afgelopen week herhaalde Fed-president Yellen echter dat het nog steeds de bedoeling is dat een eerste renteverhoging nog dit jaar plaatsvindt. We zijn wat bezorgder geworden over de vooruitzichten voor aandelen in volwassen economieën, terwijl aandelen van de geplaagde opkomende markten en Azië ex-Japan mogelijk klaar zijn voor een rebound.

Fed en opkomende markten blijven thema’s

21-09-15 John Buckley

De Fed liet de rente afgelopen week ongewijzigd, mede door de groeiende onzekerheid over de wereldeconomie. De groeivertraging in China en de timing van de renteverhoging van de Fed blijven de twee belangrijkste thema’s die de markten bezighouden.

Te vroeg voor het einde van de bull-markt

14-09-15 Jacco de Winter

De groeivertraging in opkomende markten, de daling van de grondstofprijzen en de recente appreciatie van de euro hebben bijgedragen aan een significante daling van het winstmomentum, vooral in de eurozone. De neerwaartse herzieningen van de winstvooruitzichten hebben niets van doen met de binnenlandse economie, die veerkrachtig is. Het is daarom voorbarig om al van het einde van de bull-markt te spreken.